2022年，國(guó)際原油市場(chǎng)充斥著諸多風(fēng)險(xiǎn)因素，這為油價(jià)出現(xiàn)寬幅波動(dòng)打下了基礎(chǔ)，2022年油市注定不平凡。1月11日，WTI原油期貨一舉突破80美元/桶整數(shù)關(guān)，報(bào)收每桶81.22美元。1月12日，金聯(lián)創(chuàng)原油分析師奚佳蕊分析，國(guó)際油價(jià)漲至2014年10月以來(lái)高點(diǎn)，并有朝著100美元/桶大關(guān)邁進(jìn)氣勢(shì)，美國(guó)銀行繼續(xù)持有油價(jià)在2022年上半年突破三位數(shù)觀點(diǎn)，但是阿曼能源部長(zhǎng)表示，OPEC+不希望油價(jià)達(dá)到每桶100美元。

　　奚佳蕊表示，通過(guò)梳理發(fā)現(xiàn)，2022年，國(guó)際原油市場(chǎng)存在不確定因素：一是新冠疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)和石油需求影響。根據(jù)世衛(wèi)組織報(bào)告，在世衛(wèi)組織歐洲區(qū)域53個(gè)國(guó)家中，目前已有50個(gè)國(guó)家報(bào)告奧密克戎毒株感染病例，26個(gè)國(guó)家每周新增新冠確診病例超過(guò)其人口總數(shù)1%。由于前所未有的傳播速度和規(guī)模，新冠住院人數(shù)不斷增加，多國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)和服務(wù)正承受巨大壓力。有研究預(yù)測(cè)未來(lái)6-8周，歐洲區(qū)域超過(guò)50%人口將感染奧密克戎毒株，將給疫苗接種水平較低國(guó)家?guī)��?lái)更嚴(yán)重威脅。

　　二是地緣政治局勢(shì)長(zhǎng)期不穩(wěn)定。利比亞、哈薩克斯坦、美伊、美俄之間局勢(shì)仍是風(fēng)云變幻，利比亞?wèn)|部油田在經(jīng)過(guò)檢修后，原油日產(chǎn)量已基本恢復(fù)，但利比亞西部關(guān)鍵油田因武裝封鎖而處于關(guān)閉狀態(tài)。哈薩克斯坦局勢(shì)雖然得到了控制，但部分地區(qū)騷亂仍在持續(xù)，甚至出現(xiàn)騷亂者沖擊政府機(jī)構(gòu)、攻擊警察等情況。美伊核談短期內(nèi)很難有進(jìn)展，雖然伊朗方面認(rèn)為重啟伊核協(xié)議談判進(jìn)展良好，但由于兩國(guó)態(tài)度都十分堅(jiān)定并且不斷制裁對(duì)方，因此回歸伊核條約依舊遙遙無(wú)期。美俄第三輪戰(zhàn)略穩(wěn)定對(duì)話已經(jīng)結(jié)束，但以美國(guó)助理國(guó)務(wù)卿舍曼為shov的美國(guó)代表團(tuán)拒絕了俄羅斯所提出的禁止北約東擴(kuò)提議，俄羅斯則表示此提議是俄方關(guān)切優(yōu)先事項(xiàng)之一。 

　　2022年，國(guó)際原油市場(chǎng)利空因素：一是假期集中短時(shí)間內(nèi)抑制原油需求。一季度為亞洲地區(qū)假期集中時(shí)間，尤其是中國(guó)春節(jié)以及即將舉辦冬奧會(huì)、兩會(huì)等重大活動(dòng)管控措施，將抑制交通運(yùn)輸用油增長(zhǎng)。同時(shí)，2022年公布領(lǐng)先批原油進(jìn)口配額10903萬(wàn)噸，同比2021年減少11%；成品油出口配額1300噸，同比大幅削減55.9%，意味著對(duì)于原油需求會(huì)下降。另外，由于中國(guó)仍在山東地方煉油廠進(jìn)行稅務(wù)稽查工作，后續(xù)將有相應(yīng)整治措施，對(duì)未來(lái)中國(guó)煉油廠加工量將產(chǎn)生利空影響。

　　二是美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表預(yù)期將抑制資金活動(dòng)。美國(guó)中期選舉之前高油價(jià)和高通脹仍是政策shov先解決目標(biāo)，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒏�多次加息并更早、更快地縮減資產(chǎn)負(fù)債表以應(yīng)對(duì)美國(guó)高通脹持續(xù)狀況。從二季度起美國(guó)將加速縮表并將在7月份開始縮減其資產(chǎn)負(fù)債表程序甚至可能更早，加息縮表即收緊貨幣流動(dòng)性對(duì)于包括原油在內(nèi)的大宗商品風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將形成一定沖擊。

　　三是全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期降溫。世界銀行在發(fā)布新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，預(yù)計(jì)2021年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.5%，2022年將增長(zhǎng)4.1%，均較此前預(yù)測(cè)下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)2021年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)5%，2022年將增長(zhǎng)3.8%，分別下調(diào)0.4和0.2個(gè)百分點(diǎn)；新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2021年增長(zhǎng)6.3%，2022年將增長(zhǎng)4.6%。預(yù)計(jì)2021年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.6%，較此前預(yù)期下調(diào)1.2個(gè)百分點(diǎn)；2022年將增長(zhǎng)3.7%，下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。2021年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.2%，2022年將增長(zhǎng)4.2%。同時(shí)，預(yù)計(jì)2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)8%，2022年將增長(zhǎng)5.1%。

　　2022年，國(guó)際原油市場(chǎng)利好因素：一是全球原油庫(kù)存仍低。截止2021年12月31日，美國(guó)原油庫(kù)存量4.17851億桶，為截止2021年9月17日以來(lái)低，比2020年同期低14%，比過(guò)去五年同期低約8%。截至2021年年底，美洲地區(qū)、歐洲前蘇聯(lián)地區(qū)和中東非洲地區(qū)原油庫(kù)存較2019年同期分別低380萬(wàn)桶、4130萬(wàn)桶和6470萬(wàn)桶。截止2021年11月底，OPEC石油庫(kù)存降至2767百萬(wàn)桶。

　　二是全球原油需求良性增長(zhǎng)。根據(jù)雷斯塔能源數(shù)據(jù)顯示，2021年全球浮式產(chǎn)油、儲(chǔ)油和卸油裝置租賃市場(chǎng)幾乎沒有受到新冠肺炎疫情大流行影響、2021年第四季度全球簽訂了兩份FPSO租賃合同，使2021年FPSO租賃合同總數(shù)從2020年3份增加到10份，這是全球FPSO租賃市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈，預(yù)計(jì)該需求在2022年將繼續(xù)把保持快速增長(zhǎng)。

　　三是全球原油供應(yīng)量有限。根據(jù)2022年1月4日OPEC+會(huì)議決定，2022年2月份繼續(xù)保持40萬(wàn)桶/日原油增產(chǎn)節(jié)奏，但市場(chǎng)對(duì)OPEC+能否完全履行增產(chǎn)義務(wù)持懷疑態(tài)度。2022年1月份，OPEC+或僅能提供13萬(wàn)桶/天增產(chǎn)額，到2月份只能額外再加上25萬(wàn)桶/天增產(chǎn)額，與計(jì)劃的40萬(wàn)桶/日增產(chǎn)額相比還有2萬(wàn)桶/日缺口，而z后真正能夠進(jìn)入市場(chǎng)原油很有可能只有一半，甚至連一半都不到。